真人赌博现金开户

贝壳找房值百亿美元吗?

我昨天想要分享黑马

黑马智库,业务必读

有关更多创业内容,请访问

image.php?url=0MpD9S3GKY

来源点燃金融(ID:rancaijing)

编辑魏佳

在房地产垂直轨道的独角兽企业中,寻求房屋的房子是一个年轻且经验丰富的存在。

年轻是因为它于2018年4月正式启动。业务涉及二手房,新房,租房,装修等。截至2019年7月初,它已进入全国98个城市,每月活跃用户量七千万;高级因为它它已经从2001年建立的房地产交易服务平台链升级,具有十多年的行业积累。

最近,一些媒体称,挨家挨户已经完成了近12亿美元的D系列融资,其中腾讯投资了8亿美元,包括Key West Capital,Gaochun Capital,Source Code Investment,Country Garden Venture Capital,New Tianyu ,华兴资本,海峡资本。总投资11.3亿美元,最新估值超过100亿美元,公司将于2020年开始海外上市。

针对这一情况,壳牌发现对燃油经济性的反应(ID: rancaijing)表示D轮融资没有官方消息,该公司没有明确的上市时间表。然而,一个接近贝壳的人找房子说壳房融资的消息是真实的,估值超过100亿美元。

目前寻找房屋的房屋数量,有人认为其估值高达数百亿美元,有很多人坚持认为房屋的贝壳和整个行业都被低估了。

业内人士指出,一批以寻壳房和居民为代表的互联网公司在客户获取,信息透明度和住房等问题上改善了传统的房地产经纪业,但该行业正在生效和投入。多年来,效率没有明显提高,购买政策的调整不可避免地会影响外壳。

另外,由于房地产经纪领域明显的本土化特征,规模效应大于互联网效应,导致贝壳找不到吃饭的房子,市场中的企业有机会。

那么,正在寻找价值数十亿美元的房子的新兴平台吗?烧钱给你拆除。

连锁家“缩进”壳整合行业

关于新一轮寻找房屋融资的最新消息应该从2019年3月开始。

3月25日,壳牌调查公司宣布推出D轮融资,由战略投资者腾讯投资8亿美元。本轮融资将重点关注技术研发,产品应用创新和工业互联网领域人才招聘。

就在五天前,贝壳家连锁家居连锁的资本结构同步发生变化。

根据全国企业信用信息公开制度,2019年3月,北京连锁房地产经纪有限公司经历了注册资本,投资者和管理层的变化。数据显示,22位投资者从该连锁企业撤回了投资。公司注册资本由万元变为1355.2万元,注册资本减少33.99%。

贝壳搜查了房子并说这次减资的目的是为了企业的发展。链中原始投资者的股份将被翻译成壳,通过镜像找到房子。

一方面,有贝壳寻找房屋的融资消息,另一方面,连锁店的注册资本缩水。这种布局背后是什么样的算盘?

Chain Home成立于2001年,是一个房地产交易服务平台,涵盖新房的交易,租赁和装修。在推出之初,连锁店就急于建立行业新规,并成为业内第一个签订三方合同,透明交易,而不是支付差价的经纪品牌。自2009年成立以来,它已在家用产品线(Homelink)上推出,后来更名为Chain Home。

image.php?url=0MpD9SoAyG

图/愿景中国

2018年4月,连锁家庭网络升级为炮弹找房子并开始迅速扩张。它被定位为“技术驱动的住宅服务平台”,开放资源和在线功能,汇集并授权整个行业的高质量服务提供商,并创建聚合。作为品牌平台,Chain Home已成为其知名品牌之一,并推出创新服务VR观看。

换句话说,连锁家庭可以被理解为自我操作的模型,而寻找房屋的外壳是一个平台。除了连锁店,其他品牌和经纪人也可以安顿下来。

目前,查找房屋的业务构成经纪业务,平台业务等。经纪业务也是以连锁家庭网络为主体的新房和二手房销售和租赁业务,包括二手房销售,新房销售,新房选择和租赁;平台业务通过shell APP连接到21世纪,我爱我的家人和其他B端三方经纪中介和C端用户,shell将底层技术出口到第三方;其他业务包括装修,房地产金融,消费金融,VR观看,社区服务。

截至2019年7月初,寻求房屋的房屋已进驻全国98个城市,门店总数达27,800家,连接经纪人250,300家,以及壳牌+连锁店APP MAU(月活跃用户)大约7000万。

在宜居研究中心研究室主任颜跃进看来,从“连锁家”到“贝壳寻屋”的过渡有其成功的一面。通过收集私人住房,连锁店本身已形成了更好的品牌。市场上有许多公寓式企业,资源可以重复使用。通过该平台,炮弹可以找到吸引房源的房屋,从而减少直接竞争,并有助于与Anjuke等平台竞争。它还表明,当前的行业正在吸引和收集房屋,商店和客户的资源。

同时,他指出,这有利于小微媒体和公寓管理企业的资源积累,有利于未来信息的收集和交流,因为中小中介本身资源优势很少,这么大的平台可以降低信息搜索的成本,提高交易效率。

“这表明品牌可以独立运作,但资源也可以共享。这是减少中小品牌合作关系的重要体现。这是当前企业竞争争夺企业规模的战略体现。但与此同时,平台功能也不能随便。最后,它仍然需要通过服务和专业来进行夸张。“颜跃进说。

估值是否超过数百亿美元的价值?

有一种说法是连锁家族的印象是在房地产中介,而连锁店想要打破这种观点。我希望外界将连锁视为互联网公司,以便在资本市场上获得更高的估值。孵化贝壳找房子。

据公开资料显示,连锁公司于2011年获得CDH投资的前A轮融资9400万元,并于2014年完成了CDH投资和复星瑞正资本的数百元人民币A轮融资。2016年4月,该连锁公司从腾讯投资,百度投资并购,经纬中国和来源资本获得了60轮人民币60亿元的融资。 2017年初,融创中国的26亿元战略投资链,以及万科集团,新希望集团,华兴资本和高淳资本的连续战略投资。

那么,让链家穿着互联网的外衣找到一个价值不值十亿美元的房子?

对公司进行估值的最常见方式是找到一家拥有相对稳定的自由现金流和公司财务模型的公司进行基准测试。在具体估值中,可以使用PS(营销比率估值法)和PE(市盈率估值法)两种估值方法。

根据从投资机构获得的文件,市场上没有公司可以直接匹配外壳找房子,类似于方天下和安居科等信息发布平台。美国平台公司Zillow与贝壳有一定程度的相似性,但Zillow的业务只是壳牌发现的三大业务之一。收盘时,其市值为100.9亿美元。

该文件还指出,连锁使用PE(利润),壳牌APP使用PS(尚未盈利)拆分后的总估值分析分类,同时考虑15%的流动性,总估值后为99-178之间数十亿美元。

同时,该文件还比较了寻求房屋与类似和异质类别的估值,从GMV,营利,竞争格局和政策,从服装,食品,住房和交通四大产业到淘宝。美团,壳牌和房屋。放下四家公司。

具体来说,寻壳房的GMV是1亿元,收入280亿元,略有亏损,行业绝对位居第一。投资前估值为95亿美元,约合人民币638亿元。虽然已经进行了房地产政策调整,但二手房交易并没有真正的危害。

美国集团的GMV是寻找房屋的三分之一的房屋,严重亏损,面临竞争对手的饥饿,目前美国市场价值3740亿港元,大约四倍于寻找房屋; Didi GMV也是一个寻找房子的壳三分之一,持续亏损和新竞争对手的不断涌现,一些企业面临监管风险,上一轮折扣后约为40亿美元,四次壳找房子。

因此,该文件认为,这样的估价制度存在偏差,要么是迪迪谋杀案的相对估值昂贵,要么是低估了寻找房屋的外壳。从另一个角度来看,即使你只看壳链,2018年的利润也是44亿元。根据95亿美元的投资前估值,PE值约为14.5,这在合理范围内。

许多业内人士表示,本文件中的估值方法是可行的。

美凯龙爱家的总裁兼创始合伙人冯全林表示,与传统房地产开发商相比,中国恒大2018年的收入为4661.96亿元,市值为2882.81亿港元。万科收入2976.8亿元,市值338.612亿元。 2018年,交易量为1亿。他认为壳的价值并没有被高估。

“在过去,房地产中介领域的估值被低估了,因为每个人都不急于得到好手,并且没有很好地利用这么好的手。未来完成后,公司的估值在此领域不是问题。“冯泉林说。

一位房地产研究人员认为估值有点高。他指出,shell搜索目前处于企业创新的层面,并不是一个非常大的平台。此外,互联网平台易于控制,这也是一个挑战。

一些受访者还表示,壳牌发现的商业风险是由政策变化引起的。在过去两年中,一线城市寻壳房的增长缓慢主要集中在收紧一线城市的限购政策上。

要解决的三大问题

尽管Shell Finding House提出了“寻找大平台”概念的成就,但在推进过程中面临的挑战并不小。

一是在住房监管方面对平台提出更高要求。

在房屋销售和租赁方面,很多人的第一反应是“黑人中介”。事实上,在早期,许多房地产经纪人依靠信息不对称来弥补差异,他们使用各种手段,如“欺骗”来获取利润。房地产经纪人的另一个大问题是房地产难以保证。许多中介机构将廉价房屋作为“诱饵”。当用户“挂钩”时,他们会推荐其他房屋,例如“已经租用”。

2005年,连锁家族首次推出了业内的房地产词典,并开始建立房地产数据库 - 房地产词典。截至2019年4月,图书馆实际录得的房屋数超过1.87亿,覆盖中国325个城市的450,000个社区,成为中国最大的数据量,覆盖范围最广,粒度最细的住房信息数据库。

但蘑菇租赁联合创始人龙东表示,真假住房问题难以避免。 “房地产包括物理和国家的现实,物理上指的是伪造或虚拟的房子,而州指的是它的描述,照片和价格。中介将该属性挂起在平台上,因为有许多中介。在销售中,房屋的状况随时都在变化,反馈存在时差。还有一种情况是房子不存在或已售出,中间人想用它来消耗。“

他说,主观和客观因素使得难以保证财产的真实性,平台很难准确地监督每个中间人。

也是外壳找房子的问题。

该连锁店实施“代理商合作网络(ACN)”,将住房交易流程细化为多个角色,如上市,维护,客户和冶炼。目前的佣金分配模式是上市的30%-40%。来源方面是60%-70%,这解决了经纪人和经纪人之间合作和利润分配的问题。

壳牌还成立了“商店管理委员会”,由民主上市的品牌商店选出。会员可以参与平台建设,监督平台的运营和管理,保护品牌,经纪人和消费者的权利。

但是,对于一些成熟的中介机构,他们不愿意与竞争对手分享客户信息和上市信息,而在“对手的网站”上,可能无法保证这些权利。

我爱我的家庭主席谢勇曾经说过,“房地产经纪公司需要一个真正的平台。如果声称自己是平台的公司既有线上也有线下,那么它既是裁判又是运动员。这是在做生意。不得接受道德和操作逻辑。“

之后,Shell Finding House董事长左辉回应说:“我们与同龄人有竞争关系。有人说我们是裁判和运动员,但我不这么认为。我们是一个体育场,希望能在这里发挥越来越多的人越来越好了。“

此外,寻找房屋的外壳也面临着强大的对手,即58个老城区的老式房地产信息服务平台。

就在今年4月,在挨家挨户搜索的“一周年”庆祝活动当天,Anjuke以“贝壳寻找房屋的不公平竞争”为理由,对寻求房屋的房子提起诉讼。说它偷了家里的主页。要求外壳找房子道歉并赔偿9000万元。随后,壳牌网也以该物业被盗形象为由向安朱克提起诉讼,索赔1亿元。

王子们将争夺霸权,他们不会吃掉所有的王子。

房地产经纪业拥有300万亿元的股票市场。冯全林分析说,随着城市化进程的推进,二手房的比例将越来越大,但目前的行业地位取决于规模效应,没有互联网效应,因此没有人能做到。统一世界。

拥有最高的份额在北京,但在杭州也许只有20%,我爱我的家人在杭州,南京有一些优势,中原房地产主要在深圳和上海,行业就像春秋时期的附庸。“

他指出,该行业的第一个问题是效率非常低。在过去的20或30年中,房地产中介的产量约为每人每月0.2-0.3。 300,000家公司的人均产量是盈亏平衡点。事实上,该行业的产出一直在盈亏平衡点附近波动。人均产出很低,几十年来效率没有提高。迫切需要互联网转型。

“与互联网公司相比,英美烟草公司的人均产量可以达到三百万到五百万。互联网最重要的是提高服务效率。房地产经纪人仍在接待客户或传统上一直在发送传单。模型是相对较重,没有用户操作。业内玩家在收购客户方面有一定的改善,但对效率和行业产出和服务没有显着贡献,“他说。

他采用了房地产经纪人的配置和评级示例。在中介组织中,从最低级别到最高级别有十几个级别。经纪人,团队领导,商店经理,小电影负责人,大片,区域经理,城市副总裁和城市总数。还有区域领导人,全国销售副总裁,总裁和首席执行官,这导致了一个深井工作报告机制。此外,每家商店都有一名商店助理,专门从事交易,贷款和许可证。分工非常精细,职位多余。

差异化创新正在进行中。

第一类是交易玩家,类似于连锁房屋,我爱我的家人,中原房地产,太平洋大厦,提供房地产交易;贝壳寻找房屋是特许经营者,通过提供产出,培训交易,排水管理和财产共享的能力。指导管理; Anjuke,58 SouFun,Fangtianxia是信息发布模式,是一种依赖信息收费的互联网工具,还有蘑菇租赁公司,为信息平台以外的住房交换提供SaaS系统。

第四类是轻型服务企业。 SouFun.com,悟空租房,诸葛寻房和住房等代表是一系列。它们提供简单的交易,其特点是费用低,服务浅。

此外,还有新兴的形式,如家居巨头红星美凯龙于2019年推出的美凯龙爱之家,除了传统的中介交易服务外,还推出了设计,装修,家具,家政1 + 4全生命周期服务适用于整个产业链。

结合现有技术,改善房地产经纪人的用户体验是行业面临的共同问题。为了确保长期和动态的房地产,shell搜索室使用7×24生命周期的现实生活验证系统;蘑菇租房邀请客户撰写评价,并通过评价反馈机制促进体验;家庭的美丽爱着肉眼。 3D和全息技术改进服务。

虽然业内有很多参与者,但在龙东平看来,房地产经纪领域的本土化特性非常强劲,行业领先平台的市场份额不超过10%。其他人做信息平台,住房服务,招聘服务,家政和清洁。该公司已经层出不穷,因为该行业高度依赖人力,本地化属性和非标准服务。单一来源很难,分割领域仍有很多机会。

*标题图来自Visual China。

*本文是由授权我黑马的财务资源燃烧发出的。我是黑马,让企业家不再孤单。

我是黑马,让企业家不再孤单。

商业合作:(微信)

收集报告投诉